الاحتفاظ ب "الكاش".. هل هو الخيار الأفضل على المدى القصير؟ (خاص CNBC عربية)

تتسارع وتيرة التحولات في المشهد الاقتصادي العالمي، بينما تلقي حرب الرسوم الجمركية التي أطلقها الرئيس الأميركي دونالد ترامب بظلالها على الأسواق، وتثير حالة من الضبابية والقلق لدى المستثمرين والمستشارين الماليين على حد سواء. وفي ظل هذا الوضع المضطرب، يبقى السؤال الأبرز: كيف يمكن الحفاظ على الأموال في أوقات الأزمات؟

يُظهر الاستطلاع الذي أجرته CNBC عربية في مايو/أيار 2025، وشمل أكثر من 20 مخططاً ومستشاراً مالياً معتمداً في شركات أميركية وأوروبية، أن خيار “الاحتفاظ بالكاش” تصدّر قائمة التوصيات، حيث أجمع عليه 40% من المشاركين كأفضل وسيلة لحماية رأس المال على المدى القصير. هذا التوجه يعكس حالة الترقب التي تسود الأوساط المالية، مع مخاوف من تصاعد التوترات التجارية وانعكاساتها على الأسواق.

لكن، هل يُعد خيار الاحتفاظ بالسيولة النقدية عوضاً عن استثمارها هو الحل الأمثل فعلاً؟ وهل يحقق الأمان المالي في بيئة يسودها القلق من تقلبات السوق والقرارات السياسية المفاجئة؟

ويبدو خيار “الاحتفاظ بالكاش” اتجاهاً مرحباً به بالنسبة لعديد من المستثمرين على مختلف درجاتهم، وهو ما بدا واضحاً على سبيل المثال بالنسبة للمستثمر الأسطور وارن بافيت، فمع نهاية العام 2024 وصلت احتياطيات بيركشاير هاثاواي النقدية إلى 334 مليار دولار (بما يمثل ضعف ما كانت عليه في نهاية العام).

وفي الربع الأول من العام الجاري 2025، ارتفع النقد لدى شركة وارن بافيت، إلى مستويات قياسية عند 347 مليار دولار. لكن يظهر هذا الارتفاع بنحو 4% أن وارن بافيت لم يستغل التراجع في أسواق الأسهم خلال الربع الأول.

وبينما لا يدير الجميع تكتلاً بحجم بيركشاير هاثاواي، إلا أن امتلاك السيولة النقدية يمنح فرصةً لاغتنام الفرص التي قد تتاح لاحقاً، وهو ما يذكره الملياردير الأميركي مارك كوبان، والذي كشف -في بودكاست سابق- عن أنه يحتفظ بجزء كبير من محفظته نقداً.

بالنسبة للمستثمرين الأفراد، فإن الاحتفاظ بالنقد -على المدى القصير- ربما يعد خياراً مريحاً نسبياً للحفاظ على المال بعيداً عن تقلبات الأسواق، لكنه في الوقت نفسه ليس مربحاً بطبيعة الحال.

في تحليلهم لاستطلاع CNBC عربية وأبرز القضايا التي طرحها والنتائج التي تتمخض عنه، يتحدث مجموعة من المُحللين الماليين من شركات مختلفة عن جدوى خيار الاحتفاظ بالكاش والفرص البديلة على المدى القصير، مع تصورات ونصائح استثمارية على المدى المتوسط أيضاً.

الاحتفاظ بالسيولة في هذه الحالة

“بغض النظر عما يحدث في العالم، إذا كنت بحاجة إلى المال على المدى القصير، فيجب أن يكون سائلاً (نقداً)؛ لذا فإن حساب السوق النقدي أو حساب التوفير هو الخيار المثالي. كما يمكن استخدام القيمة النقدية في بوليصة التأمين على الحياة كمال قصيرة الأجل في حالة الطوارئ”، بحسب رئيسة DS Financial Strategies المستشارة المالية المعتمدة بالولايات المتحدة، داون سانتورييلو، لدى تفاعلها مع استطلاع CNBC عربية.

أما على المديين المتوسط وطويل الأجل، فتشير إلى أن “الاستثمار في الأسهم أو السندات مناسب للاستثمار متوسط وطويل الأجل”، مردفة: “أؤمن بالاستثمار المبني على الأدلة (Evidence Based Investing) والذي يتعلق بشراء السوق والتنويع عالمياً، والميول نحو الشركات الصغيرة والقيمة.. هذه الاستراتيجية مدعومة بأبحاث أكاديمية وتم تصميمها لتكون قادرة على التعامل مع أي وضع”.

رياح مواتية لـ “الأسهم” في هذه الحالة!

وفي السياق نفسه، فإن المدير التنفيذي ومدير الامتثال في شركة The ABC Squared، ماركوس ستيرديفانت، يقول لـ CNBC عربية، إنه (في حالة عدم وجود أفق استثماري طويل الأجل بالنسبة للأفراد) قد يكون من الحكمة “تقليل التعرض للأسهم”. وينصح في هذه الحالة بعض صناديق المؤشرات وزيادة التخصيص في السندات والنقد (الكاش) والأدوات البديلة للتحوط من التقلبات وحماية النمو مع تحقيق الدخل.

وفيما يتعلق بسوق الأسهم، فيضيف: “على المدى القصير، إذا استطعنا تجاوز هذه التحركات الاقتصادية الدقيقة والواسعة (مشيراً إلى الاضطرابات التي يواجهها الاقتصاد العالمي)، فهناك رياح مواتية لدفع الأسهم لمواصلة الصعود.. إذ يظهر التاريخ أن التراجع في الأسواق، بالقرب من حالات السوق الهابطة والركود، مع كون هذه الموجة واسعة وعميقة، يؤدي عادةً إلى مكاسب للمستثمرين الذين ثبتوا مواقعهم أو عززوا استثماراتهم خلال هذه التراجعات.. إذا نظرنا إلى الأمام بعد ستة، أو 12 أو 18 شهراً، فإن العوائد تتجاوز 15%”.

ويعتقد بأن “التراجع الأخير (في سوق الأسهم الأميركية) تم…..

لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر “إقرأ على الموقع الرسمي” أدناه