لماذا قد ينهار نظام الدورة السعرية التاريخية لعملة بتكوين المشفرة؟

تُظهر “دورة” بتكوين السعرية التاريخية علامات على احتمال انهيارها، مع إعادة تغيّر أنماط المستثمرين واللوائح الداعمة تشكيل ديناميكيات السوق.

وفي حالة انكسار هذا النمط المتوقع في كثير من الأحيان، فسيكون لذلك تداعيات كبيرة على طريقة تقييم المستثمرين لحركة سعر العملة المشفرة والتوقيت المُحتمل للاستثمار فيها.

وقال كبير مسؤولي الاستثمار في شركة بيتوايز لإدارة الأصول، ماثيو هوغان، لشبكة CNBC: “لن تنتهي الدورة رسمياً حتى نرى عوائد إيجابية في عام 2026. لكنني أعتقد أننا سنفعل، لذا دعونا نقول هذا: أعتقد أن دورة الأربع سنوات قد انتهت”.

:

ما هي دورة بتكوين؟

بشكل عام، تشير دورة بتكوين إلى نمط حركة السعر لمدة أربع سنوات والذي يدور حول حدث رئيسي يُعرف باسم “التنصيف”، وهو تغيير في مكافآت التعدين مُدون في شيفرة بتكوين.

ويحدث التنصيف تقريباً كل أربع سنوات، وكان آخر عملياته في شهر أبريل/ نيسان 2024، وقبله في مايو/ أيار 2020.

وعند حدوث التنصيف، تُخفض مكافآت البتكوين المُقدمة لما يُسمى “عمال التعدين” – الكيانات التي تُحافظ على عمل شبكة البتكوين – إلى النصف. هذا يُقلل من عرض بتكوين في السوق.

وعادةً، يرتفع سعر بتكوين في الأشهر التي تلي التنصيف ليصل في النهاية إلى أعلى مستوى تاريخي جديد، ثم تنهار العملة المشفرة وتنخفض بنسبة 70% إلى 80% تقريباً عن ذروتها، مما يؤدي إلى بداية “شتاء العملات المشفرة”، وهي فترة طويلة من انخفاض أسعار العملات الرقمية. كما تنخفض أسعار العملات المشفرة الأخرى بشكل كبير خلال هذه الفترة. ثم يُتداول البتكوين ضمن نطاق ما للأسعار لفترة من الوقت، ومع اقتراب التنصيف التالي، يرتفع سعره عمومًا. ثم تتكرر الدورة.

:

ماذا حدث لدورة بتكوين؟

شهد السوق رد فعل غير مسبوق خلال التنصيف الأخير، فسعر البيتكوين وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق متجاوزًا 73 ألف دولار في مارس/ آذار 2024، أي قبل شهر تقريباً من التنصيف، بدلاً من بلوغ مستويات قياسية جديدة بعد الحدث كما كان متوقعاً.

وقال محلل الأبحاث في كوين ديسك داتا، ساكشام ديوان، لشبكة CNBC: “في كل دورة سابقة، سُجلت أعلى مستويات قياسية جديدة بعد 12-18 شهراً من التنصيف”.

كان العامل الرئيسي هو موافقة الولايات المتحدة على صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الخاصة بالبتكوين، والتي بدأت تداولها في يناير/ كانون 2024. وتتبع صناديق…..

لقراءة المقال بالكامل، يرجى الضغط على زر “إقرأ على الموقع الرسمي” أدناه